AMD와 아리스타 네트웍스: 지금 인공지능(AI) 주식 중 어느 쪽이 더 매력적인가?
## 비슷한 밸류에이션, 그러나 장기투자자에게 더 매력적인 주식은?
최근 인공지능(AI) 시장이 급성장하면서 AMD와 아리스타 네트웍스(Arista Networks)는 모두 투자자들에게 큰 관심을 받고 있습니다. 두 기업 모두 밸류에이션이 비슷하게 평가받고 있지만, 장기적인 관점에서 볼 때 한쪽이 좀 더 매력적으로 보인다는 평가가 나옵니다.
**AMD와 아리스타 네트웍스의 현황 비교**
- **AMD**는 AI 반도체(특히 GPU) 시장에서 강점을 갖고 있으며, 앞으로도 AI 시장의 성장과 함께 실적 개선이 예상됩니다. 그러나 아리스타 네트웍스와 비교할 때, 최근 주가 변동성과 시장 내 경쟁 압력이 존재합니다.
- **아리스타 네트웍스**는 데이터센터, 클라우드, 엔터프라이즈 네트워크를 위한 고성능 네트워킹 솔루션 제공업체로, AI 워크로드 증가에 따른 네트워크 인프라 수요 증가의 수혜를 받고 있습니다. 2025년 1분기 매출은 연평균 27.6% 증가해 20억 달러를 기록했고, 조정된 순이익도 30% 증가하며 시장 기대치를 상회했습니다. 또한, 엔터프라이즈와 클라우드 고객의 안정적인 성장세와 효율적인 공급망 관리 덕분에 조정 영업이익률 역시 기대를 뛰어넘었습니다[2][3][5].
**아리스타의 장기 성장 전망과 리스크**
아리스타는 AI 네트워크 시장에서 이더넷 기반 솔루션으로 입지를 공고히 하고 있습니다. 이더넷은 인피니밴드 대비 확장성 및 비용 효율성에서 유리해 점차 시장점유율을 높여가고 있습니다. 2025년까지 AI 프론트엔드 매출 7억 5,000만 달러 목표 달성에 자신감을 보이고 있으며, 주요 GPU 및 AI 가속기 기업(예: 엔비디아)의 파트너로서 대규모 AI 클러스터 네트워크에서 차별화된 포트폴리오를 구축했습니다[2][3].
하지만 최근 경쟁 심화와 시장 수요 변화, 그리고 엔비디아의 신규 네트워크 솔루션(Quantum-X 스위치 등) 출시 가능성 등은 단기적으로 성장률을 압박할 수 있습니다. 이런 이유로 일부 애널리스트는 2027년 아리스타의 AI 관련 매출 전망치를 하향 조정했습니다. 그럼에도 불구하고, 전문가 다수는 아리스타 주식을 '매수' 또는 '강력 매수'로 평가하며, 평균 목표주가 역시 현 수준 대비 15~35% 추가 상승 여력을 시사합니다[4].
**결론**
비슷한 밸류에이션에도 불구하고, 아리스타 네트웍스는 네트워크 인프라 내 AI 특화 역량과 실적 성장세, 효율적인 비용 구조에서 장기투자자에게 더 매력적으로 비쳐집니다. 물론 단기적으로 경쟁 심화 등 리스크가 있지만, AI 네트워크 시장의 확대와 함께 장기적인 성장 잠재력은 여전히 크다는 평가입니다.
